La compagnie VARIG (Viação Aérea RIo-Grandense) était la première compagnie aérienne à voir le jour au Brésil le 7 mai 1927, et c'était la seule compagnie internationale du pays entre 1965 et 1990.
Au début des années 2000, VARIG doit faire face à de nouveaux compétiteurs au Brésil comme la compagnie à bas prix Gol Airlines, et suite aux attentats du 11 septembre 2011 la compagnie voit ses pertes financières augmenter.
En 2004, c'est l'échec d'un projet de fusion avec TAM Airlines et la VARIG tombe à la troisième place sur le marché brésilien. Sur les 87 avions de la flotte, 83 appareils sont loués et en 2005 la compagnie accumule une dette de 2,5 milliards de dollars. VARIG est alors déclarée en faillite le 17 juin 2005.
Plusieurs tentatives de remise à flot de la compagnie ont été tentées mais la compagnie doit finalement cesser définitivement ses opérations en 2006.
C'est la compagnie Gol Airlines qui va racheter VARIG le 28 mars 2007 pour 320 millions de dollars, souhaitant utiliser son nom pour opérer certains vols internationaux.